今日投资 杨艳萍

　　当前投资评级排名最高的是伟星股份（002003）和冠农股份（600251）。当前投资评级排名前20名的股票，主要分布在化工品、医药、软件和家庭耐用消费品等行业。日前，世界管理软件巨头SAP下调其2008年第三季度营业收入增速预期，全球经济低迷对软件企业的影响开始显现。由于目前国内信息化率与发达国际相比依然有着明显差距，那么，在宏观经济影响下，国内软件产业又将面临怎样的境况呢？

　　天相投顾认为，SAP下调营业收入增速预期的主要原因是随着世界经济陷入低谷，各国企业资金链趋紧，导致IT投资需求下降。对于我国软件行业，虽然也受我国宏观经济影响，但由于不同软件企业面对的下游行业不同，因此所受影响也有所差别。

　　我国软件产业仍保持快速增长态势。2008年1-8月软件产业实现收入4,881亿元，同比增长32.4％，增速与2008年1-7月持平，与2007年同期相比提高9.5个百分点。信息化投资带动我国软件行业发展。虽然经过多年的发展，目前我国信息化水平依然较低，国内企业信息化率仅为10％，与发达国家60％的信息化水平相比还有很大的发展空间。

　　天相投顾指出，目前我国有注册中小企业430万户，只有约4.8％的企业实施了ERP，信息化率偏低。虽然这类企业信息化投资意愿强烈，近期受宏观经济影响，一大批中小企业陷入成本上升及盈利下滑困境，资金短缺，因此信息化投入也相对有限。而对于大中型企业，虽然近期受宏观经济影响，国内大中型企业的盈利能力有所下滑，但这类企业的资金较中小企业更为宽裕，此时该类企业通过信息化投资来提升盈利能力的动力则大为增强。

　　从近期来看，由于宏观经济形势不佳导致企业盈利能力的持续降低，除部分承接大型项目的公司外，其余大部分软件企业都会受到一定程度的影响。天相投顾维持软件板块“中性”的投资评级。对于后市，他们看好承揽相关大型工程的软件行业上市公司，从事汽车行业信息化的启明信息(002232)、从事电力行业财务管理软件的远光软件(002063)。这些公司未来几年业绩将呈现出爆发式增长。另外，他们看好在电信OSS系统领域占有市场优势地位的亿阳信通（600289）、以及在电信行业高端系统集成领域占有优势地位的华胜天成(600410)。截至目前，软件板块有12家公司披露了三季报业绩预告，其中预增8家，预盈、预平及预降各1家。