全景网8月13日讯 上投摩根基金日前发布基金周报，就人民币升值近期放缓以及A股后市走势发表了最新的看法，上投摩根基金认为，人民币升值速度放慢，有助缓解阶段性出口压力，A股后市大幅下跌空间有限。

　　上投摩根基金表示，上周，人民币对美元汇率持续回落至6.85下方，打破此前市场关于在奥运会期间人民币汇率可能在6.82-6.83之间窄幅盘整的预期。自7月16日人民币对美元汇率创出年内第56个新高以后，几乎整个7月下旬，人民币都在6.8189-6.8298的价格区间做窄幅震荡整理。自7月29日以来，人民币对美元汇率中间价的回调速度逐步加快。截至昨日，该汇价已经回调至六月末的水平。

　　上投摩根基金认为，人民币升值对于股市影响可以从资金面和基本面两方面来解读。一方面，国际资金总是趋于流向有升值潜力的地区，但具体是留在银行系统还是进入股市或债市是不确定的，期间结构性的流动反而有可能会加剧股市的振荡。另一方面，从企业盈利的层面来看，人民币升值加快会利多进口利空出口，譬如一些航空企业会在进口航空油或者归还美元贷款的过程中受益，而出口导向型的企业在国际市场上的价格竞争力会有所削弱，出口结构性调整会有所加快。从我国上半年出口数据可以看出，上半年我国出口的结构性调整明显加快，机电产业、电动机及发动机、高新技术产业的出口维持强劲，纺织服装等劳动密集型产业出口明显受阻。人民币汇率中长期升值的市场基础固然存在，但是在目前经济增长放缓，通货膨胀率触顶回落的情况下，继续加快升值速度短期内会对经济产生一系列负面影响，短期内汇率升值速度或有放缓可能。

　　对于本周A股走势，上投摩根基金认为，国际原油等大宗商品价格的回落减缓了市场对于通胀的忧虑，在市场“维稳”预期仍存的基调下，市场大幅下跌空间有限。同时，宏观紧缩政策、经济增速放缓，特别是出口形势不容乐观等中期因素仍然制约市场做多信心。（全景网/雷鸣）